Ставим на ставки: будет ли агрессивной смена курса ФРС? Международный Финансовый Центр

Ставим на ставки: будет ли агрессивной смена курса ФРС?

Как мы и ожидали, и о чём уже не раз писали в своих комментариях, речь главы ФРС Джерома Пауэлла заставила фондовый рынок США продемонстрировать самое сильное дневное падение после массовых продаж, произошедших три недели назад. По итогам торгов вторника, индекс Dow Jones Industrial Average упал на 1,16% до 25 410,03 пункта, индекс S&P 500 понизился на 1,27% до значения в 2 744,28 пункта, а высокотехнологичный Nasdaq Composite потерял вчера 1,23% и закрыл торги на уровне в 7 330,35 пункта. Необходимо понимать всем заинтересованным в происходящем, что в последний раз такое сильное падение американских биржевых индексов за один день произошло 8 февраля.

Мы считаем, что комментарии главы ФРС США Джерома Пауэлла оживили беспокойства участников финансового рынка насчет того, что повышение процентных ставок в этом году может оказаться более быстрым, чем ожидается. При этом Пауэлл дал позитивную оценку состоянию американской экономики и сказал, что экономические показатели укрепляют его уверенность в предстоящем росте инфляции.

После этих заявлений трейдеры с Уолл-стрит повысили оценку вероятности проведения четырех повышений ставок ФРС в этом году. Естественно, в результате выросла доходность облигаций Казначейства США. Согласно данным CME, фьючерсы на федеральные фонды сейчас указывают на 27% вероятность четырех повышений ставок ФРС в этом году по сравнению с 21% днем ранее. Вероятность трех повышений сейчас оценивается в 39% против 37% днем ранее. При этом вероятность всего двух повышений снизилась с 27% до 21%.

Глава отдела инструментов с фиксированной доходностью Азиатско-Тихоокеанского региона Goldman Sachs Asset Management в Сиднее Филип Моффитт считает, что Центробанк США, вероятно, повысит процентные ставки четыре раза в этом году, несмотря на то что ожидается около трех повышений.

Выступление главы ФРС Джерома Пауэлла перед Конгрессом США окончательно убедило участников рынка в укреплении доллара. Очень похоже, что это только начало сильного тренда, тем более обычно годовые тенденции определяются как раз в конце февраля – начале марта. Еще одним сигналом в пользу доллара является то, что трехмесячная ставка LIBOR впервые с 2008 год превысила отметку 2%.

Фондовые индексы Азиатско-Тихоокеанского региона снизились в среду вслед за распродажами в США, наблюдавшимися после заявлений председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла, пишет финансовое агентство MarketWatch. Акции и валюты развивающихся стран дешевеют на фоне ожиданий более быстрого ужесточения ДКП США после выступления главы ФРС Джерома Пауэлла, а также более слабой, чем ожидалось, экономической статистики Китая и Японии.

Как мы знаем, официальный показатель активности в производственной сфере Китая резко упал до самого низкого уровня за 19 месяцев в феврале, указывая на замедление роста в обрабатывающей промышленности в месяце, на который пришлось празднование лунного Нового года. Официальный индекс менеджеров по закупкам (PMI) в промышленности КНР упал до 50,3 пункта в феврале с 51,3 пункта в январе, свидетельствуют правительственные данные. Февральский показатель значительно отстает от прогноза в 51,2 пункта экономистов, опрошенных The Wall Street Journal. Уровень PMI выше 50 указывает на расширение активности, ниже 50 – на сокращение активности. Более низкий результат частично объясняется меньшим количеством рабочих дней в этом месяце, так как многие заводы были закрыты на время празднования лунного Нового года, которое в 2018 году пришлось на февраль.

Доллар стабилизировался после максимального за три недели укрепления, а доходность 10-летних казначейских облигаций США, поднявшаяся вчера на 3 базисных пункта, сегодня мало меняется. Нефть дешевеет на фоне отраслевых данных, свидетельствующих об увеличении коммерческих запасов сырья в США. Сегодня последний торговый день месяца, и именно сегодня будет опубликована статистика по запасам нефти от Минэнерго США. Мы предполагаем, что сегодня на фоне выхода данных о коммерческих запасах нефти товарно-сырьевой рынок будет определять направление движения на целый период.

На текущий момент нефть марки Brent находится на уровне 66,30 USD за баррель, снижаясь на 0,35% после отчета API. Согласно последним данным Американского института нефти (API), за минувшую неделю запасы сырой нефти в США увеличились на 0,933 млн баррелей, запасы бензина – на 1,914 млн баррелей. Запасы дистиллятов уменьшились на 1,437 млн баррелей. В течение месяца мы видели довольно мощную волну снижения от 71,28 USD за баррель до уровня в 61,76 USD за баррель, которая без сомнения оставила след на всех интервалах времени, но именно в разрезе месяцев такое погружение обретает наибольший смысл, и вот почему.

Если данные от Минэнерго США сегодня подтолкнут цену еще немного вниз, то картина на самом большом масштабе времени изменится. Однако надо отметить, что для образования модели «медвежье» поглощение на месяцах будет достаточно и закрытия ниже уровня 66,25-66,50 за баррель черного золота.

Курс американского доллара к российскому рублю на Московской бирже на открытии торгов вырос по сравнению с уровнем закрытия предыдущих торгов на 5 копеек и составил 56,33 рубля. Курс единой европейской валюты поднялся на 1 копейку и достиг уровня 68,86 рубля за одно евро.

Индекс Московской биржи на открытии торгов упал на 0,6% до значения в 2 327,87 пункта. Долларовый индекс РТС опустился на 0,71% и достиг уровня 1 301,52 пункта. Европейские индексы, скорее всего, будут сегодня в фарватере продаж на фоне укрепления доллара США и падения акций на Уолл-стрит.

Эксперт компании «Международный финансовый центр» Роман Блинов